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尚融 AI周报 | 暴跌后甲骨文回应项目延期；OpenAI反击谷歌

甲骨文称OpenAI数据中心建设项目未延迟尚融

近日有市场消息称，甲骨文将部分OpenAI数据中心建设项目的完工时间从2027年推迟至2028年，原因是劳动力和材料短缺。12月12日，甲骨文回应称，相关项目将按计划进行，未出现延期。不过，甲骨文并未公布具体的建设时间表。今年尚融9月，OpenAI表示，公司与甲骨文的合作额度在未来5年内超过3000亿美元。

点评:虽然甲骨文否认数据中心建设项目延迟，但12月12日甲骨文股价仍跌了4.47%。12月11日，甲骨文股价则跌了10.83%。甲骨文近日公布了最新季度财报，2026财年第二季度该公司调整后营收为161亿美元，低于市场预期，引发了市场担忧。目前英伟达、OpenAI、甲骨文被认为构成了一个“大模型-云基建-算力芯片”的闭环。12月12日，英伟达股价跌了3.27%。

英伟达H200“附条件”对华出售

美国总统特朗普当地时间12月8日在社交媒体上发文宣布，美国政府将允许英伟达向中国出售其H200人工智能芯片，但对每颗芯片收取25%的费用。第一财经记者就此消息向英伟达方面求证，英伟达回应表示：“向商业客户供应H200是一种值得肯定的举措。”

点评:英伟达此前一度失去中国市场。10月一场公开活动中，英伟达CEO黄仁勋表示，美国的政策导致英伟达失去了世界上最大的市场之一，英伟达在中国的市场份额从95%降到0%。后续英伟达有望回到中国市场，但将面临来自中国竞争对手的挑战。国内本土AI芯片厂商已在加速崛起，一些客户也找到替代方案。

OpenAI发布GPT-5.2反击谷歌

当地时间12月11日，拉响“红色警报”应对谷歌竞争后，OpenAI推出了GPT-5.2，包含GPT-5.2 Instant、Thinking和Pro模式。不同于GPT-5.1着重强调具有“情绪价值”、能与人愉快交谈，此次GPT-5.2推出了更多智能上的更新，一些基准测试分数提升明显。在知识型工作任务GDPval测试中，GPT-5.2Thinking的分数为70.9%，明显超过GPT-5.1的38.8%，在抽象推理ARC-AGI-2基准测试中，GPT-5.2Thinking的分数为52.9%，明显超过GPT-5.1的17.6%。

点评:此次发布GPT-5.2，被外界视为OpenAI应对谷歌挑战的一次反击。上个月谷歌发布Gemini 3后，在硅谷掀起一场AI权力的重新分配，OpenAI作为大模型霸主的地位受到挑战。OpenAI此次在基准测试榜单中终于扳回一局尚融，一些基准测试分数超过Gemini 3。不过，此前谷歌放出的一些分数明显超过OpenAI的基准测试，例如Humanity’s Last Exam，此次GPT-5.2并未放出。

阿里成立千问C端事业群

12月9日，阿里巴巴宣布组织架构重大调整，正式成立千问C端事业群，由集团副总裁吴嘉挂帅掌舵。该事业群整合原智能信息与智能互联两大业务板块，囊括千问APP、夸克、AI硬件、UC及书旗等核心产品矩阵。阿里还规划将地图、外卖、办公、健康等生活服务全面接入千问，成为用户接触AI技术的首选触点。

点评：新成立的千问C 端事业群被定位为阿里在 AI 时代的战略核心，其首要目标是将千问打造为超级 APP，成为用户进入AI世界的第一入口。这场豪赌的背后，是阿里对AI时代入口的焦虑，也是对重现增长奇迹的渴望。据悉，阿里在内部沟通中强调，未来千问将进一步发展为无处不在的AI 助手，覆盖眼镜、PC、汽车等多种场景。

迪士尼与OpenAI达成内容与投资协议

12月11日，华特迪士尼宣布与OpenAI达成一项为期三年的里程碑式许可协议，授权Sora平台使用200多个迪士尼、漫威、皮克斯和星球大战的角色和环境，用于生成用户提示的社交短视频。与此同时，迪士尼将向OpenAI进行10亿美元的股权投资，并获得认股权证，同时作为主要客户使用OpenAI的API和ChatGPT来构建新产品和供员工使用。

点评：这是迪士尼首次将其丰富的知识产权授权给AI平台。预计Sora和ChatGPT图像将在2026年初开始推出迪士尼授权角色的粉丝创作视频。“AI技术将帮助我们为Disney+用户提供更多互动体验，包括创造用户生成的内容和观看他人创作的短视频，”迪士尼CEO鲍勃·伊格表示，通过与OpenAI的合作，迪士尼希望进一步拓展其故事讲述的边界。

AI在中学奥赛中拿下金牌

今年，在2025年全国中学生数学奥林匹克竞赛（CMO）决赛中，主办方首次设立了AI测试环节，邀请大模型与人类同场答题，并交由相同的评委专家组阅卷打分。上海人工智能实验室旗下的书生科学多模态大模型（Intern-S1-20251122）拿到102分。据公开信息，今年CMO考生前三名得分分别为126（满分）、110分、102分，Intern-S1取得的成绩位列总分榜第三，在AI中排名第一。本届CMO共有700余名选手参赛，223人获得金牌，前60名选手获得清华北大保送资格并入选国家集训队。AI目前虽未超越人类选手最高分，但其表现已远超大多数参赛者，甚至超过了许多金牌得主，本次金牌线为78分。

点评：“AI在奥赛中超越人类是未来一定会发生的事。”上海人工智能实验室青年领军科学家陈恺对第一财经表示。他认为，正如AlphaGo最终战胜世界围棋冠军，AI在数学竞赛上的进步也是一个逐步发展的过程。现在AI已经能拿奥赛金牌了，未来超过奥赛顶尖的人类选手也大有可能。不过，陈恺强调，奥赛只是数学里的一个任务，因此AI在奥赛中超过人类，并不意味着AI在数学或更广泛的能力上就能超过人。

摩尔线程拟用不超过75亿元买保本理财产品

12月12日傍晚，摩尔线程公告称，拟使用最高75亿元进行现金管理，资金来源为闲置募集资金。扣除发行费用后，摩尔线程首次公开发行人民币普通股实际募集资金净额75.76亿元。也就是说，摩尔线程拟进行现金管理的资金，最高占上市募集资金净额的99%。未扣除发行费用前，摩尔线程首次公开发行人民币普通股募集资金总额80亿元，这80亿元募资资金拟分配到3个研发项目并用于补充流动资金。

点评:摩尔线程的这份公告引起广泛关注，随后摩尔线程紧急回应称，所募资金将严格按照既定募投项目计划推进，实际现金管理金额将明显小于75亿元上限，不会因现金管理影响募投项目的正常实施。摩尔线程上市一周备受市场关注，股价波动颇大，上市首日股价涨4倍，12月10日和11日分别上涨16.98%、28.04%，12月12日跌13.41%。

谷歌公布三大AI眼镜计划

12月9日，谷歌正式公布了其安卓XR生态系统的发展计划，包括与三星、XREAL等合作的三款不同定位的智能眼镜，以及面向安卓XR开发者的整套SDK与API升级。谷歌今年已经和三星合作发布了一款旗舰设备Galaxy XR，这一头显与苹果Vision Pro类似。在这之外，谷歌未来还有三款智能眼镜等待发布。2026年，谷歌与中国创企XREAL将合作发布一款有线XR眼镜，目前项目名为Project Aura。在轻量化设备上，谷歌将与三星、Gentle Monster和Warby Parker合作，设计两款时尚轻便、佩戴舒适的眼镜。谷歌提到，首批此类眼镜也将于明年上市。

点评：谷歌曾在多年前推出智能眼镜Google glass但最终折戟，伴随着生成式AI的发展和智能硬件供应链的成熟，谷歌再战AI眼镜。通过这些产品计划，谷歌正在与苹果、Meta形成直接竞争。基于谷歌Gemini模型的领先进展，以及Meta和苹果各自在模型、团队方面的困境，不排除谷歌在硬件方面后来居上的可能性。XREAL创始人徐驰对第一财经记者表示，AI眼镜最核心的是AI，他看好谷歌。

博通积压了价值730亿美元的AI产品订单

12月11日美股盘后，博通公布了截至2025 年11月2日的2025财年第四季度业绩。该季度博通营收同比增长28%，达到180.2亿美元，超过此前市场预期，主要得益于AI芯片销售额同比增长74%。不过，该公司首席财务官表示，部分AI芯片系统的毛利率将会降低，因为公司需要购买更多零件来生产服务器机架。博通还表示，未来18个月内AI订单积压了730亿美元，其中一部分是来自Anthropic的210亿美元订单。

点评:博通该季度的业绩表现超过市场预期，该公司也拿下了一些大额订单，但由于市场对人工智能泡沫等的担忧，博通发布财报后股价表现并不亮眼。12月11日盘后博通股价一度走高，但随后转跌，12月12日跌11.43%。

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